●当前，制约中国经济增长的主要问题表现在以下三个方面：一是资源价格上涨较快，二是环境治理形势严峻，三是国内有效需求不足。上述三个问题对中国经济的持续健康发展形成瓶颈制约。

      ●央行在8月9日发布的《二○○七年第二季度中国货币政策执行报告》中认为，应高度关注通胀，关注价格传导问题，防止价格全面上涨，央行下半年的货币政策将保持必要的调控力度。因此，我们预计，为了对付通货膨胀，年内央行还会加息一次。

      ●“5.30”以来，特别是7月20日大盘突破盘整区，开始这轮新的升势以来，市场的一个鲜明的特点是蓝筹股的全面崛起，这和“5.30”泥沙俱下、垃圾股、低价股横行的市场状况发生了翻天覆地的变化。

      ●从市场趋势来看，这种陡峭的45度角的上升通道是一种较稳定的形态。“5.30”以前的那波升势，大盘运行了58个交易日，上证指数的升幅为50%，按照该尺度我们对指数做粗略的估计，预计大盘还能运行10几个交易日，上证指数将达5700点左右，届时大盘将开始新一轮中期调整，而这次调整的幅度将会超过1000点。

一、宏观经济：遏制通胀

（一）CPI创10年新高，通涨形势严峻

      国家统计局最新公布的统计数据显示，7月份居民消费价格总水平（CPI）同比上涨5.6%，其中食品价格上涨15.4%，非食品价格上涨0.9%；消费品价格上涨6.9%，服务项目价格上涨1.6%。7月份CPI同比涨幅创出10年新高，与1997年2月份的同比上涨5.6%基本持平。

      今年上半年，我国国内生产总值106768亿元，同比增长11.5%，涨幅同比加快0.5个百分点，创自1995年上半年以来12年新高；7月份CPI同比涨幅攀升至4.6%，创10年来新高。当前的宏观经济已经出现了高增长与通胀并存的发展态势，经济增长由偏快转为过热的趋势也已经更加明显，当前，制约中国经济增长的主要问题表现在以下三个方面：一是资源价格上涨较快，二是环境治理形势严峻，三是国内有效需求不足。上述三个问题对中国经济的持续健康发展形成瓶颈制约。

      当前，遏制经济增长由偏快转过热将成为下一个阶段宏观调控的目标。国家发改委主任马凯在今天向十届全国人大常委会二十九次会议作国务院关于节约能源保护环境工作情况的报告时作上述表示表示，必须把遏制经济增长由偏快转为过热作为当前宏观调控的首要任务。

      为了落实和有效地贯彻宏观调控的任务，国家产业政策将在以下三方面稳步推进。

      一是要严格高耗能、高排放行业固定资产投资项目管理，严把土地、信贷两个闸门，提高节能环保市场准入门槛。建立新开工项目管理的部门联动机制和项目审批问责制，严格执行项目开工建设“六个必要条件”，重点加大能评和环评审批。修订《产业结构调整指导目录》，对重点地区和重点行业实行更加严格的市场准入标准。对违法违规的在建项目，发现一起查处一起，坚决停缓建。

      二是继续清理和纠正一些地方在电价、地价、税费方面对高耗能、高排放行业的优惠政策。调整《外商投资产业指导目录》，严格控制高耗能、高排放、低水平行业项目进入。落实限制高耗能、高排放产品出口的各项政策。

      三是在落实遏制“两高”扩张的同时，要加快推进服务业和高技术产业的发展。贯彻落实《国务院关于加快发展服务业的若干意见》，用好服务业引导资金，支持服务业关键领域、薄弱环节和新兴行业发展。组织实施国家重大科技专项，加强公共技术支撑平台建设。加快推进高技术产业化专项，对符合转变增长和节能减排要求的高技术产业，在电价、利率、税收等方面给予优惠。